近日有消息稱，騰訊音樂娛樂集團(NYSE：TME)于7月9日下發內部郵件，宣布對QQ音樂和酷我音樂在內的業務線及相關人員進行調整，其中QQ音樂業務線將成立長音頻業務中心，負責QQ音樂長音頻專區的產品研發工作;酷我音樂旗下“聚星直播”將交由酷狗音樂高管謝歡領導;酷我音樂業務線的商業化業務將交給騰訊音樂商業廣告部總經理劉憲凱負責。

　　截至發稿，騰訊音樂方面暫未對該內部信情況予以回應。美東時間7月12日收盤，騰訊音樂報收12.33美元，跌4.27%，總市值208.69億元。股票交易社區平臺有討論認為，騰訊音樂的業務拆分與獨家版權局面被打破，或將利好即將上市的網易云音樂。

　　業務拆分或將影響集團整體布局

　　此前市場便有消息稱，國家市場監管總局已告知騰訊音樂可能必須出售酷我和酷狗音樂，而此次內部信中的架構調整或是對酷我業務即將被拆分的提前準備。但需要注意的是，在騰訊音樂財報營收架構中，直播業務扮演著愈發重要的角色，直播中的重頭在酷我音樂的秀場直播，一旦完全拆分，或將影響集團關鍵業務的營收增長。

　　公開信息顯示，騰訊音樂娛樂集團成立于2016年7月，旗下包括音樂流媒體、社交娛樂兩大主要業務，主要由酷狗音樂(2014年被騰訊音樂收購)、QQ音樂、酷我音樂(2013年被騰訊音樂收購)、全民K歌四大產品組成。

　　騰訊音樂2021財年第一季度財報顯示，該季度公司總營收為人民幣78.2億元，其中自于社交娛樂服務及其他業務的營收為50.8億元，同比增長18.9%，占總營收的64.9%，主要是由社交娛樂平臺上的直播和廣告收入增加推動增長，而騰訊音樂集團的直播業務很大比例來自于酷我平臺上的秀場直播。一旦將酷我拆分出去，或將影響集團整體的營收增長。

　　另外，新業務領域中，2021年第一季度，騰訊音樂長音頻在音樂MAU中滲透率已達20%，公司于該季度完成對于懶人聽書的收購，4月將懶人聽書和“酷我暢聽”整合升級形成長音頻新品牌“懶人暢聽”，并上線長音頻激勵廣告模式，安信證券調研報告認為，繼第一季度完成對懶人聽書的整合后，預計第二季度開始公司將進一步加大投入以驅動長音頻業務發展，而目前的業務架構調整尚不確定酷我的部分業務拆分會否影響到集團層面長音頻業務的發展。

　　由于音樂集團核心數據的發展問題，騰訊集團對騰訊音樂的掌控力近來逐漸增強。今年4月15日，騰訊公布新一輪組織調整及人事任命——委任彭迦信為騰訊音樂娛樂集團執行董事長，委任梁柱為公司首席執行官。騰訊音樂娛樂集團方面表示，本次任命將會加強TME的長遠戰略布局，并進一步加強音樂與騰訊體系特別是PCG業務之間的合作，打開其在長短音視頻上的想象空間。調整后，彭迦信將兼管內容生態構建、公線以及職能團隊管理工作。梁柱主導騰訊音樂的產品業務線，負責包括 QQ 音樂、酷狗音樂、酷我音樂、全民K歌、長音頻業務線的發展，以及核心技術的研發。

　　此前騰訊音樂在平臺架構上已有所調整——在QQ音樂業務線下增設新產品部門，由梁柱直接推動成立，整合QQ音樂直播與全民K歌直播團隊，進行全新形態的互動視頻功能開發，或將與微信視頻號深度融合。財報電話會上， 梁柱表示，騰訊音樂未來會聚焦于提供讓用戶在微信與 QQ 兩大社交平臺消費音樂內容的工具和內容創作工具，帶來新的音樂使用與音樂社交場景。

　　獨家版權被打破將進一步利空MAU增長

　　與集團架構調整同時進行的，還有騰訊音樂獨家版權方面的被動削弱。

　　近日有消息稱，國家反壟斷監管機構正準備要求騰訊旗下的音樂流媒體部門放棄獨家版權。此前，騰訊音樂諸多動作已透露出將不再獨享版權資源的趨勢。5月18日，國際唱片巨頭索尼音樂娛樂(SME)宣布與騰訊音樂娛樂集團、網易云音樂達成版權合作協議。截至目前，包括環球、索尼、華納在內的全球三大唱片公司，與國內兩大在線音樂平臺騰訊音樂、網易云音樂均有版權授權合作，不再進行獨家版權銷售，過去一家公司獨掌版權資源的局面被打破。但這一局勢還在進行中，各音樂平臺目前仍各有獨家音樂版權，比如周杰倫的音樂版權目前仍是騰訊音樂平臺獨家占有。

　　過去，騰訊音樂與國際三大音樂公司環球音樂、索尼音樂和華納音樂集團一般均簽訂中國大陸獨家版權協議，再將相關內容轉許可給網易等其他平臺。2020年2月27日，在網易財報電話會上，有投資者問及與音樂公司版權的相關情況，網易CEO丁磊回應稱，希望音樂版權費用回歸理性。他稱，國際三大唱片公司在中國的獨家銷售模式，使得包括網易云音樂在內等需要購買版權的公司付出了超過合理價格兩到三倍的成本。“這不公平不合理，希望在未來回歸一個合理理性的版權費用，這些唱片公司不應該以獨家的形式在中國繼續授權”，丁磊表示。

　　也正因此，在二級市場中，多位投資人認為騰訊音樂的架構調整與獨家版權局面的打破，將利好網易云音樂的獨立上市。此前香港聯交所已確認網易可對網易云音樂進行擬議分拆。將以全球發售的方式進行。分拆完成后網易將持有Cloud Village不少于50%的投票權，Cloud Village仍為網易子公司。5月18日網易云音樂與SME達成全新版權合作，將獲得索尼音樂娛樂數年期的海量曲庫授權。同時雙方還將在音樂宣發、流媒體服務、在線K歌、音樂Mlog等層面開展更多創新探索和全新合作。

　　一位不愿具名的行業分析師對第一財經記者表示，獨家版權局面的打破對騰訊音樂的負面影響不僅在于會員付費，更在于長期的用戶增長。他表示，獨家版權代表的是“用戶漏斗”，失去獨家版權也就意味著用戶無法做到足夠下沉與擴展，而騰訊音樂最大營收來源在于社交娛樂，獨家版權吸引力的失去也將影響用戶的持續增長與業務發展。

　　2021年3月23日，騰訊音樂控股發布了2020年四季度財報，在線音樂MAU走低至6.2億人，環比減少2400萬人，下滑幅度進一步擴大，業績電話會上，管理層表示，2020年末MAU用戶規模已“觸底反彈”，可以期待2021年用戶能夠順利回歸增長。

　　但現實并未如人意，2021財年第一季度財報顯示，該季度騰訊音樂移動端在線音樂MAU由去年同期的6.57億下滑6.4%至6.15億，騰訊音樂在財報中解釋，其他泛娛樂平臺的競爭導致了部分輕度用戶的短暫流失，但公司仍在拓展多場景服務、努力提升用戶參與度。

　　今年7月1日，市場消息稱字節跳動將音樂業務升級為P1優先級業務，與游戲、教育業務平級。字節跳動產品與戰略副總裁、原TikTok負責人朱駿近期已接手該業務，主導字節跳動海外音樂產品Resso。另外，自2018年3月成立的快手音樂部門也在“音樂+短視頻”模式下快速發展。2021年，騰訊音樂將在內外交困的挑戰下革新換代。