上海的順豐快遞員小汪發現，過去 5 個月，找他和站點內的同事寄國際包裹的明顯增多了。據他描述，“這些寄往海外的包裹主要口罩、防護服等個人防疫物資，大多數都是寄給親戚、朋友，2-3 月份最多。”

　　這還只是順豐疫情期間業務繁忙的一個縮影。

　　2020 年1-4 月，順豐的快遞物流業務量分別為 5.66 億票、4.75 億票、6.79 億票、6.11 億票，分別同比增長 40.45%、118.89%、93.45%、88.00%。

　　據順豐集團 2020 年一季度報告顯示，業務量營業收入達到 319.53 億元，同比增長 38.1%;業務量達到 17.2 億件，同比大增 77.14%，帶動順豐市占率達到 13.7%。

　　一季度，順豐的快遞市場占有率排名也擠進行業前三，僅次于中通(18.9%)、韻達(15.2%)，將圓通(13.3%)百世(10.5%)、申通快遞(8.9%)等對手甩在身后。

　　對于過去幾年深陷業務增速放緩壓力下的順豐而言，這一數據非常罕見。

　　據興業證券的統計數據顯示，從 2014 年-2018 年，順豐的市場占有率從 11.5% 下滑至 7.6%，在 2019 年市占率略提升至 8.1%，排在第七位。

　　數據顯示，今年一季度，我國社會消費品零售總額同比下降近 20%，但實物商品網上零售額的逆向增長了 5.9%。快遞行業從 3 月份從疫情中逐漸恢復到去年的水平，3 月份行業業務量增速為 23%，4 月份增速則進一步提升至 32%。

　　國泰君安證券研究分析認為，疫情雖然影響快遞企業短期業績，但并未影響快遞企業內在價值。相反，疫情一方面加深了消費者對于快遞重要性的認知，另一方面有利于電商滲透率的提升，快遞企業將從中受益。

　　在上述大環境中，順豐的業務量增速在跑贏行業大盤的同時，也領先于“通達百”等快遞同行，實現逆勢增長。

　　一季度國內快遞行業平均增速為 3.2%，較往年大幅收窄。在六家頭部上市快遞公司中排名依次為：順豐快遞(77.1%)、韻達快遞(7%)、中通快遞(4.9%)、圓通速遞(0.5%)，百世快遞(-1.9%)，申通快遞(-11.2%)。

　　在市場份額方面，一季度頭部六家快遞公司中排行第五，前四位依次為中通(18.9%)、韻達(15.2%)、順豐(13.7%)、圓通(13.3%)、百世(10.5%)、申通快遞(8.9%)。

　　這主要得益于順豐在疫情期間堅持運營，而“通達百”等電商快遞企業復工進度更慢，期間，順豐自去年推出的面向電商客戶的新產品——特惠專配的業務規模進一步提升。

　　值得注意的是，即使是在 3 月疫情帶給行業的影響逐漸趨弱，所有快遞企業已經復工復產后，順豐的快遞業務量增速也保持在一個高位區間。

　　事實上，從去年下半年開始，受特惠專配新產品帶動，其業務量增速一直保持著不錯的增長勢頭。順豐這一下沉策略已然奏效。

　　快遞行業分析人士趙小敏認為，突發新冠疫情讓整個快遞上市公司業績在一季度呈現“非正常”表現，但隨著疫情帶來的影響趨弱、拼多多在下沉市場釋放更多增量、電商快遞重燃價格戰，預計“通達百”快遞企業的市場份額會逐漸恢復至常態水平，順豐一季度的高市占率難以維持。

　　不過，他預計今年順豐的特惠電商件業務將繼續保持一個較高的增速，這也繼續帶動提升其整體的營收，并且在去年的基礎上其快遞市占率還有一定的提升空間。

　　從疫情期間的整體的經營情況來看，整個一季度，順豐呈現出營收大增但利潤下滑、扣非凈利基本持平的局面。

　　順豐在疫情期間積極承擔了很多公益物資運輸，尤其是航空公益運輸，增加了營業成本，短期內對業績有所影響。但企業正面曝光率增加，中長期來看為順豐帶來了品牌提升，待經濟形勢恢復后，還可能會帶來疊加效應，有利于企業后續的融資活動展開，進一步開拓高端商務件。

　　“電商快遞企業僅依靠上游流量，從一季度財報來看，如果沒有線上消費，那么業績表現就不行。”趙小敏表示，“順豐手上打的牌就更多一點，除了它的商務件在今年可能面臨一定挑戰，我對順豐其他新興業務板塊持謹慎樂觀的態度。”

　　不同于其他以電商小件包裹為主營業務的同行們，順豐過去幾年的戰略明確：在夯實快遞主業的基礎上朝著綜合物流服務商轉型，在快運、同城、冷鏈、國際以及商業等板塊均較早布局，并且營收占比逐年增加。

　　商務件(時效件)是順豐的主營傳統快遞業務板塊，以時效、高價為特色，在 2019 年貢獻了超過一半的營收，但業務量增速僅為 5.9%，遠低于順豐其他業務的增速。隨著新冠疫情在全球大流行，也為全球宏觀經濟形勢帶來一定影響，這一部分業務主要面向企業，以文件等為主，受商流變化影響明顯，預計今年可能面臨一定挑戰。

　　與此同時，順豐的國際、冷鏈、同城、快運等新興板塊，均迎來長期利好。

　　以國際業務為例，順豐方面告訴界面新聞，順豐國際業務目前主要與順豐航空相互協同。順豐航空在 2009 年成為我國首家民營貨運航空公司，現今已發展為國內全貨機數量最多的貨運航空公司。

　　在國內疫情嚴格防控期間，順豐航空貢獻突出。自今年 1 月 24 日起，順豐航空增開多個國內、國際航班。在 1 月 2 4 日至 3 月 11 日，順豐航空累計執行馳援航班 190 個，運輸防疫物資超過 4600 噸;順豐國際累計運抵國內的來自日本、新加坡、韓國、馬來西亞、美國及澳大利亞等地的海外防疫物資超過 1200 噸。

　　在 3 月 24 日舉辦的國務院常務會議指出，我國國際航空貨運能力存在明顯短板，并在此后迎來一系列鼓勵政策。這直接對順豐開拓新的國際貨運航線、順豐在湖北鄂州投資在建的貨運機場項目等領域帶來利好。

　　自 2 月底以來，順豐航空密集開通了多條輻射東南亞、觸達歐洲的國際航線，并且在 4 月新增一架在運營的全貨機，機隊規模增至 59 架。

　　順豐集團告訴界面新聞，在國家政策支持下，順豐國際業務將繼續加強與順豐航空、外部航空協同合作，發展更多全貨機國際航線，以有效滿足“中國制造”國際供應鏈物流運輸時限需求。

　　除了依托自有的全貨機，順豐還配合采取包機的模式、飛機租賃業務模式，以更全面的航空運力布局國際業務。

　　趙小敏認為，順豐掌門人王衛親自負責疫情中的航空運力部署，這是很罕見的。過去，開通新的國際貨運航線較難獲批，國際業務的貨運量也有限，但疫情的直接催化下，順豐在國際航線的開拓力度將超出想象，也是順豐尋找海外新標的一個好機會。

　　在 2019 年順豐國際業務的增速僅為8%，遠低于其他順豐的新興業務板塊。方正交運研究分析認為，受疫情影響，本次供給階段出清行情配合費用減免政策，全貨機企業貨運量、運價提升的同時單位成本也受益于政策和規模效應持續下降，呈現較大的利潤彈性。航空運力極度稀缺的背景下，航空貨運市場階段性由買方市場轉變為賣方市場，擁有全貨機的順豐將從中受益。

　　快運業務方面，順豐在疫情期間宣布子公司順豐快運獲得了一筆 3 億美元的融資，企業估值在 99 億-112 億元之間。

　　順豐集團在公告中表示，這筆融資將用來保持順豐快運業務持續發展，提升快運品牌和核心競爭力，加強物流網絡建設和科技研發。

　　順豐旗下快運業務在 2019 年實現不含稅營業收入 126.59 億元，同比增長 57.16%，營收占比從 2018 年的 8.9% 上升到 11.3%。這一收入包括了順豐集團旗下快運雙品牌：直營模式的順豐快運、采取網點加盟模式的順心捷達。

　　趙小敏認為，資金彈藥充足的順豐快運有望在激烈的快運市場競爭中獲得優勢。與此同時，生鮮、醫藥冷鏈以及同城業務等板塊均在疫情中迎來政策利好，順豐在這些領域具有先發布局優勢與品牌優勢。
　　（邯鄲微信平臺）